Национальный банк Казахстана 4 сентября снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25% годовых. Это уже третье снижение подряд: ещё весной ставка составляла 18%. Однако ждать, что банки теперь автоматически уменьшат проценты по ипотеке, потребительским кредитам и другим займам сразу на 0,5 процентного пункта, не стоит.
Новое решение с коридором ±1 процентный пункт объявил Национальный банк. Регулятор объяснил его продолжающимся замедлением инфляции, но одновременно предупредил: пространство для дальнейшего снижения ставки теперь ограничено.
Почему кредиты не станут дешевле уже завтра
Председатель Нацбанка Тимур Сулейменов после решения отдельно объяснил, почему снижение базовой ставки не превращается в такое же мгновенное снижение процентов по банковским займам.
Базовая ставка — прежде всего краткосрочный инструмент, а многие кредиты выдаются на три, пять, семь и более лет. Поэтому изменение стоимости денег доходит до конечного заёмщика с задержкой, объяснил Тимур Сулейменов журналистам.
По его словам, постепенное снижение кредитных ставок уже началось. Но прямой формулы «Нацбанк снизил ставку на 0,5 п.п. — банк завтра снизил кредит на 0,5 п.п.» нет.
На конечную стоимость займа помимо денежно-кредитной политики влияют стоимость фондирования самого банка, риск невозврата кредита, срок займа, конкуренция, операционные расходы и требования финансового регулирования.
Не произойдёт автоматического пересчёта и по большинству уже оформленных кредитов с фиксированной ставкой: условия такого займа определены договором. Снижение базовой ставки прежде всего создаёт условия для постепенного удешевления новых кредитов и потенциально более выгодных предложений по рефинансированию.
С 18% до 16,25% за три снижения
Цикл смягчения начался 5 июня, когда Нацбанк снизил ставку сразу с 18% до 17%. Затем 24 июля она опустилась до 16,75%, а теперь — до 16,25%.
Таким образом, за три последовательных решения базовая ставка уменьшилась уже на 1,75 процентного пункта.
Но даже такое движение не означает, что банковский кредит под 22%, например, должен автоматически превратиться в кредит под 20,25%.
Чтобы показать масштаб возможного эффекта, KZ24 сделал условный расчёт. Если новый кредит в 5 млн тенге на пять лет выдаётся с аннуитетным платежом и ставка банка снизится с 22% до 21,5% годовых, ежемесячный платёж уменьшится примерно со 138,1 тыс. до 136,7 тыс. тенге — примерно на 1,4 тыс. тенге в месяц. За пять лет разница составит около 85 тыс. тенге.
Это только математический пример, а не прогноз банковских ставок: реальные ГЭСВ, комиссии, страхование и условия конкретного продукта могут существенно изменить итоговую стоимость займа.
А что будет с депозитами
У снижения ставки есть и обратная сторона для тех, кто не занимает, а хранит деньги в банке. По мере удешевления фондирования банки получают пространство для снижения доходности новых депозитов.
Такой механизм уже наблюдался раньше. В годовом отчёте Нацбанк отмечал снижение ставок по тенговым депозитам вслед за изменением базовой ставки, хотя розничные вклады реагировали не так быстро, как корпоративные.
Это не означает, что процент по уже открытому срочному депозиту обязательно уменьшится 4 сентября. Нужно смотреть условия конкретного договора. Наиболее заметными изменения могут стать по новым вкладам и при продлении старого депозита.
Сам Сулейменов после нынешнего решения заявил, что Нацбанк не ожидает заметного оттока вкладов: даже при снижении базовой ставки тенговые депозиты, по оценке регулятора, сохраняют привлекательность.
Почему Нацбанк не обещает четвёртое снижение подряд
Главной причиной нынешнего решения стало замедление роста цен. В августе годовая инфляция составила 9,8% против 10,2% в июле. Продовольственная инфляция опустилась до 9,5%, непродовольственная — до 11,4%, услуги подорожали за год на 8,9%, опубликовало Бюро национальной статистики.
При текущей инфляции разница между базовой ставкой в 16,25% и годовым ростом потребительских цен составляет около 6,45 процентного пункта. Это показывает, что денежно-кредитные условия всё ещё остаются достаточно жёсткими.
Но одновременно прогноз Нацбанка на следующий год ухудшился. Ожидаемый диапазон инфляции на 2027 год повышен с прежних 5,5–7,5% до 6,5–8,5%. Среди рисков регулятор называет рост внутреннего спроса, бюджетное стимулирование, цены на ГСМ, тарифы ЖКУ и внешнюю инфляцию.
Именно поэтому после третьего снижения подряд Нацбанк прямо предупредил, что пространство для дальнейшего уменьшения базовой ставки ограничено.
Следующее решение станет известно 23 октября 2026 года в 12:00 по времени Астаны. До этого, 9 сентября, Нацбанк должен опубликовать подробный доклад о денежно-кредитной политике с обновлёнными прогнозами.
Комментарии
Пока нет комментариев — будьте первым.