Вашингтон, 28 января. Международный валютный фонд предупреждает, что экономика Казахстана демонстрирует признаки перегрева. В 2025 году рост был во многом обусловлен увеличением добычи нефти, активной бюджетной поддержкой и резким ростом потребительского кредитования, передаёт агентство KZ24news, со ссылкой на отчёт МВФ.
Инфляция остаётся высокой — 12–12,5%, что более чем вдвое превышает целевой ориентир Национального банка. Сильный внутренний спрос и недостаточная координация макроэкономической политики продолжают оказывать давление на цены. Дефицит текущего счёта платёжного баланса может достигнуть 4% ВВП из-за роста импорта на фоне масштабных инвестиций и государственных программ.
Фонд выделяет ряд факторов риска: высокий уровень инфляции, рост долговой нагрузки домохозяйств, мягкая фискальная политика с крупными трансфертами из Нацфонда, расширение квазифискальной деятельности госкомпаний, а также неопределённость во внешней среде и возможное снижение мировых цен на нефть.
Меры, которые уже принимает Нацбанк, частично компенсируют эти риски, однако эффект ужесточения денежно-кредитной политики сглаживается избытком ликвидности и масштабом госпрограмм. МВФ советует сохранять жёсткую денежно-кредитную политику до устойчивого снижения инфляции, при необходимости повышать базовую ставку, ускорить фискальную консолидацию, ограничить проциклические расходы и активнее продвигать структурные реформы для поддержки частного сектора.
По прогнозу фонда, в среднесрочной перспективе темпы роста экономики замедлятся до 3–3,5%, а инфляция постепенно снизится к целевому уровню 5% к 2030 году.
